Постулаты Чарльза Доу: краткие рекомендации по техническому анализу

Содержание
  1. Биография
  2. Создание The Wall-Street Journal
  3. Создание Индекса Доу Джонса
  4. Теория Чарльза Доу (Dow Theory)
  5. 6 постулатов теории Доу
  6. Модели трендов
  7. Каждый первичный тренд имеет три фазы
  8. Рынок учитывает все новости
  9. Индексы должны быть согласованы
  10. Тренды подтверждаются объёмами
  11. Тренд будет продолжаться, пока не появятся однозначные сигналы о его прекращении
  12. Особые соображения
  13. Цены закрытия и диапазоны линий
  14. Сигналы и идентификация тенденций
  15. Развороты
  16. Три тренда
  17. Основной тренд
  18. Второстепенный тренд
  19. Незначительный тренд
  20. Тренды Доу в краткосрочных — интрадей — сделках
  21. 3 фазы рыночного тренда
  22. Фаза накопления
  23. Фаза участия
  24. Фаза реализации (паники)
  25. Рыночные индексы должны подтверждать друг друга
  26. Тренд должен подтверждаться объемами
  27. Тренд работает, пока нет указаний на его разворот
  28. Подтверждение и разворот тренда
  29. Доу Джонс и его правила в трейдинге
  30. Технический анализ теории Доу
  31. Стандартные паттерны теории Доу на графике
  32. Наследие теории Доу

Биография

Чарльз Доу
Чарльз Доу был американским журналистом, создателем известного финансового издания The Wall Street Journal и Dow Jones Index, а также соучредителем Dow Jones and Co. Он родился 6 ноября 1851 года в фермерской семье в Стерлинге, Коннектикут.

Мальчик даже не закончил среднюю школу.

В 18 лет Генри Доу покинул дом и устроился репортером в городскую газету.

Следующим шагом в карьере будущего миллионера стала должность экономического обозревателя в главной нью-йоркской газете The Providence Sta».

Доу понимал, что экономическая журналистика и анализ акций могут быть очень прибыльными. Таким образом, в 1882 году Чарльз Доу и Эдвард Джонс с Чарльзом Бергстрессером открыли свой первый частный бизнес. Это была служба доставки новостей инвестиционных фирм с Уолл-стрит.

Создание The Wall-Street Journal

В 1883 году в первом рыночном бюллетене «Дневное письмо клиента» был опубликован график ежедневных движений цен акций.

В тот момент это была сенсация. Каждый биржевой трейдер скрыл эти данные от других биржевых трейдеров.

Подобные анализы проводились в инвестиционных компаниях, но не были доступны большинству игроков. Первые данные для таблицы были собраны с помощью прослушивания телефонных разговоров и других незаконных методов. Бюллетень способствовал регулированию цен, поэтому он распространился на валютную среду. Dow сняла завесу секретности с отчетов фондового рынка, предоставив бесплатный доступ к последним данным о движении фондового рынка. Опубликованные публикации:

  • Чарльз Доу «Технический анализ»
  • «Фундаментальный анализ»
  • статьи по психологии, а также по философии сумок.

Неудивительно, что простой информационный бюллетень 1889 года стал широко известным изданием Wall Street Journal. До сих пор это справочник для трейдеров.

Первый номер журнала:

Газета Уолл-Стрит

Не останавливаясь на достигнутом, в конце 19 века он создал уникальный промышленный индекс Доу-Джонса.

Создание Индекса Доу Джонса

Доу Джонс
Фондовый индекс был представлен как средняя арифметическая цена наиболее значимых акций государства. В индекс вошли 11 акций, 9 из которых — железнодорожные компании. Это и предопределило его название: «транспортный». Цель — определить общее направление движения рынка.

Первоначально были определены два типа индекса:

  1. Транспортный индекс
  2. Индекс промышленности

Понимая, что индекс железнодорожного транспорта охватывает самую маленькую часть экономики, Dow создал новый индекс из 12 промышленных компаний, названный «Индекс Доу-Джонса», в котором фигурировало имя самого Чарльза и его друга, соавтора Эдварда Джонса.

Трейдеры используют индекс Доу-Джонса более 100 лет, с 3 июля 1884 года. И его курс, не считая кризисных времен, постоянно увеличивается.

Некоторые трейдеры считают теорию Доу устаревшей, но общий курс движения акций с годами не изменился.

Теория Чарльза Доу (Dow Theory)

Теория технического анализа Чарльза Доу (теория Доу) рассматривает движение цены акции во времени. И сегодня весь технический анализ основан на этой теории.

Теория Чарльза Доу является основой всего технического анализа как науки о предсказании поведения цен на различных рынках. Постулаты этой теории составляют основу методов, используемых инвесторами по всему миру, работая как с фондовыми и индексными рынками, так и с валютным рынком.

Теория основана на статьях американского публициста Чарльза Доу. Эти работы были посвящены описанию тенденции изменения цены акций во времени. Сам автор в своих работах никогда не использовал определение «теория Доу» — этот термин появился после смерти публициста, после того, как его работы были дополнены и структурированы другими авторами.

Теория помогает искать изменения в колебаниях цен. Доу считал, что рыночная цена не меняет направление до тех пор, пока не достигнет точки разворота. Теория Доу направлена ​​на поиск направления, но не предсказывает продолжительность движения. Сегодня этот метод определения тренда является наиболее распространенным в торговой среде.

известно, что Чарльз Доу сам не издавал «Технический анализ» отдельной книгой и не писал книгу. Но после его смерти У. Гамильтон вместе с С.А. Нельсоном обобщили и опубликовали свои статьи.

Уильям Питер Гамильтон усовершенствовал принципы обучения и построил систему, которую мы видим сегодня в современном техническом анализе. Гамильтон изложил все свои соображения относительно теории Доу в своей книге «Барометр фондового рынка», опубликованной в 1922 году.

Технический анализ Чарльза Доу

А позже, в 1932 году, Роберт Ри вместе с Д. Шефер объединили эту работу со своими исследованиями и опубликовали сборник статей в виде отдельной книги под названием «Теория Доу».

  • Теория была рассчитана для создания промышленного индекса Доу. Следовательно, он был предназначен для индексов и пачек акций, а не для отдельных акций. Однако теория Доу применима к отдельным акциям.

Чарльз Генри Доу опубликовал принципы теории в своем Wall Street Journal между 1900 и 1902 годами.

Технический анализ Чарльза Доу — универсальная концепция, применимая к любому типу рынка, как фондового, так и валютного. Несмотря на то, что произведения были опубликованы более ста лет назад, они не утратили своей актуальности и по сей день. Технический анализ — это наука, которая содержит огромную часть психологии человека и не претерпела никаких изменений с момента постройки египетских пирамид.

Давайте рассмотрим, какие основные принципы содержатся в теории Доу и как они соотносятся с текущими рыночными реалиями.

6 постулатов теории Доу

Как мы писали выше, последователи Чарльза Доу выделили шесть утверждений о том, что теория Доу работает. Рассмотрим каждую из них.

  • На рынке есть три типа тенденций. Согласно теории Доу Джонса вводится такое понятие, как «рыночный тренд». Что это означает? Авторы определили это так. Линия тренда — движение цены, при котором каждый новый максимум будет выше предыдущего (действителен для бычьего тренда) или каждый новый минимум будет ниже предыдущего (действителен для медвежьего тренда).

Есть всего 3 типа трендов.

  • Первичный тренд — или долгосрочный тренд. Это глобальный тренд, который формировался годами.
  • Вторичный тренд — или среднесрочный тренд. Это тенденция, которая формировалась несколько месяцев.
  • Небольшой тренд — или краткосрочный тренд. Это тенденция, которая формируется в короткие сроки: пару недель, дней или часов.

На скриншоте ниже показан пример небольшого тренда.

теория Доу

  • Любой первичный (то есть долгосрочный) тренд имеет 3 фазы. Любая тенденция долгосрочного характера, согласно теории Доу Джонса, включает три стадии развития:
  1. Фаза накопления: в течение этого периода лишь ограниченное количество участников рынка знает о появлении новой тенденции. В настоящее время они начинают открывать сделки, однако их объемы невелики по сравнению со всем рынком. По этой причине они не могут выступать в качестве сильного ценового драйвера. На этапе накопления цена незначительна, мало меняется.
  2. Фаза участия: в этот период формируется тренд. Многие участники рынка начинают открывать сделки прямо сейчас, окончательно осознав, что тренд уже сложился. Благодаря тому, что происходит массовое открытие позиций, стимулируется динамика тренда. Из-за таких закономерностей цена на этапе участия меняется сильно и довольно быстро.
  3. Фаза реализации — это название последней фазы тренда, на которой цена достигает максимальных (минимальных) значений. Прямо сейчас на рынке наблюдается настоящий ажиотаж. Активы практически уничтожены и проданы. Именно в этот период наблюдались самые сильные скачки цен на валюту. Как правило, на этапе внедрения опытные инвесторы, такие же акулы рынка, начинают закрывать все свои позиции, которые они открыли на первом и втором этапе, потому что понимают, что на рынке уже наблюдаются зоны перекупленности / перепроданности. Так уж получилось, что за такими настроениями рынка следует резкий откат в обратную сторону.
  • Рынок умеет все учитывать. Кстати, это утверждение сейчас является одним из трех основных правил ценообразования на рынке. Это утверждение означает, что на цену могут влиять любые новости, технический или фундаментальный фактор и даже психология участников торговли.
  • Биржевые индексы должны быть согласованными. Для принятия того или иного торгового решения трейдеры Форекс часто используют сигналы, которые предоставляют биржевые индексы и различные агрегаты, которые могут отражать динамику того или иного сегмента рынка. Следовательно, теория Доу-Джонса гласит, что эти индикаторы следует сравнивать друг с другом и использовать только тогда, когда их изменения не противоположны друг другу. Это утверждение было сделано на основе анализа различных изменений индекса Доу-Джонса.
  • Тренд всегда должен поддерживаться объемом торгов. Чтобы трейдер был уверен в формировании тренда, необходимо сравнивать динамику цен с динамикой объема сделок Форекс. И если впереди трейдера реальный тренд, то обе динамики должны изменяться в одном направлении. И если цена идет вниз / вверх, а объем торгов не меняется или не меняется в противоположном направлении, у трейдера просто есть краткосрочный тренд, вызванный чем-либо. И этот тренд не означает усиление / формирование / разворот глобального тренда.
  • Тренд работает ровно до тех пор, пока не появится четкий сигнал о его развороте. Это наиболее точное утверждение теории Доу Джонса. Как мне его использовать? При проведении технического анализа по Чарльзу Доу не нужно гадать, когда тренд наконец развернется, и пытаться торговать против этого тренда. Такая сделка просто обречена на провал. Присмотритесь к рынку внимательнее, он покажет вам разворот. Фактически, лучше потерять часть своей прибыли в начале сделки, чем терять свой капитал на неопределенный срок, просто «указывая пальцем в небо». Используя метод торговли по теории Доу, вы открываете сделки по тренду, но никогда не против него, даже если вы заметили некоторое изменение цены в противоположном направлении. Это изменение следует рассматривать как корректировку, а не как изменение тренда. Особенно, когда для такого изменения нет оснований.

Это основные постулаты или базовые утверждения, на которых основана методика технического анализа по Доу Джонсу.

Согласно Чарльзу Доу, весь технический анализ сводится к выбору безопасного и оптимального времени для открытия сделки и получения прибыли с помощью долгосрочных спекуляций на фондовом рынке.

Итак, мы разобрались с вами, в чем суть теории Чарльза Доу, как проводить технический анализ по методу Доу Джонса. Конечно, это далеко не все описание этой теории, которая действительно важна для всего рынка. Чтобы больше узнать о техническом анализе по Чарльзу Доу, нужно самому сесть и прочитать много литературы или, что еще лучше, применить полученные знания на практике.

Еще раз повторяем, что весь современный технический анализ Forex основан на теории Доу Джонса. Зная основы этой техники, вы можете понять значение всего валютного рынка.

Модели трендов

Цена движется не хаотично, а по определенной закономерности. Этот паттерн обычно называют трендом или трендом. Каждый новичок на рынке Forex слышал поговорку: «Тренд — твой друг». Это означает, что вам следует торговать только в направлении текущего тренда, а не против него.

Dow оценил тенденции по продолжительности:

  • первичный (долгосрочный);
  • вторичный (средний);
  • небольшие (краткосрочные).

У тренда всегда есть направление. Он может быть:

  • по возрастанию;
  • вниз;
  • боковой (плоский).

Начинающие трейдеры, которые слышали это высказывание и узнали, что торговля должна просто следовать за трендом, тратят много времени на обнаружение такого тренда на рынках. Они используют множество сложных индикаторов и читают аналитические обзоры. Однако определить тренд очень легко.

  1. Чарльз Доу описывает, что восходящий тренд — это рыночная ситуация, когда каждый последующий скачок цены и каждый минимум выше, чем предыдущий.
  2. Следовательно, нисходящий тренд является зеркальным отражением противоположной ситуации, когда последующие локальные экстремумы ниже предыдущих.
  3. Если цена колеблется и нет возможности выбрать направление, то это флет.

Для более наглядного определения трендов используются простейшие инструменты графического анализа — наклонные линии тренда. При восходящем тренде они рисуются по восходящим минимумам (линия поддержки цены, которая, кажется, не позволяет ей упасть ниже), в нисходящем — по медвежьим трендам (линия сопротивления, которая не дает цене упасть ниже) вверх).

Каждый первичный тренд имеет три фазы

Согласно теории Доу, тренд всегда состоит из трех последовательных фаз:

  • накопление;
  • участие;
  • выполнение.

На этапе накопления группа опытных инвесторов, например, исходя из каких-то фундаментальных показателей, начинает покупать или продавать актив. Эти инвесторы имеют большой капитал, но их количество невелико, поэтому они не могут сразу внести свой вклад в сильную рыночную тенденцию.

На этапе участия трейдеры, которые с помощью инструментов технического анализа смогли определить признаки зарождающейся тенденции (выявить поведение крупных игроков), также начинают открывать операции в направлении общей тенденции что только что появилось. По мере того как все больше трейдеров присоединяется к тренду, тренд становится все более и более выраженным — тренд набирает силу.

Когда тенденция становится очевидной, все остальные игроки выходят на рынок — начинается спешка на покупку или продажу. В этот момент, когда цена достигает своих пиковых значений, опытные инвесторы и трейдеры, которые идентифицировали тренд на ранней стадии, начинают закрывать позиции по очень привлекательным ценам (для получения прибыли). Выход с большого рынка капитала, который принесли с собой эти игроки, преломляет тренд и начинает разворачиваться (или искать коррекцию).

Если вы посмотрите на любой тренд, даже самый сильный, вы заметите, что он никогда не движется в одном направлении — всегда есть движения против тренда (откаты, коррекции). Эти откаты в основном вызваны фиксацией прибыли крупными операторами.

Если после окончания коррекции новые трейдеры войдут в рынок в направлении тренда, тренд продолжится, в противном случае вероятен разворот.

Рынок учитывает все новости

Один из самых известных принципов теории Доу, также известный в несколько иной интерпретации: «Цена учитывает все». Согласно этой теории, цена уже отражает весь фундаментальный фон. Другими словами, любые экономические новости уже принимаются во внимание при движении цены.

Этот факт часто подтверждается тем, что при выходе позитивных новостей по той или иной ценной бумаге или валюте цены на этот актив, наоборот, начинают снижаться, а не расти. Это означает, что цена учитывает некоторые другие факторы, не связанные с данной новостью.

Индексы должны быть согласованы

Dow рассматривал промышленный индекс Доу-Джонса и транспортный индекс Доу-Джонса в качестве примера силы активов. Автор утверждал, что сигналы тренда и разворота тренда должны подтверждаться обоими индексами одновременно, поскольку они взаимосвязаны.

Что касается рынка Forex, то этот принцип во многом объясняет феномен корреляции валютных пар, когда их движения напрямую зависят друг от друга.

Кроме того, движение некоторых валют напрямую зависит от фондовых индексов стран-эмитентов этих валют.

Тренды подтверждаются объёмами

Чарльз Доу считал, что для правильного определения тренда необходимо учитывать объемы торгов. Если цены на акции растут, но объемы торгов не растут, тренд не подтверждается и изменение цены вызвано другой причиной. Если цены на акции растут вместе с объемами, то это истинное мнение рынка, большие объемы торгов обещают сильное движение тренда.

На рынке Forex, к сожалению, невозможно отследить реальные объемы торгов из-за того, что валютный рынок децентрализован и не имеет единого центра управления, но можно оценить тиковые объемы — расчеты сколько раз цена менялась за выбранный период времени. Если тиковые объемы растут, это подтверждает, что объем торгов по активу увеличивается.

Если на рынке наблюдается восходящий или нисходящий тренд, который сопровождается увеличением объема тика, это признак того, что такой тренд имеет силу для дальнейшего движения.

Объемы

USD / JPY. Дневной график. Восходящий тренд между высокими тиковыми объемами, рассчитанный с помощью индикатора Better Volume 1.4.

Тренд будет продолжаться, пока не появятся однозначные сигналы о его прекращении

Этот постулат Доу-Джонса можно интерпретировать следующим образом: рынок продолжит движение в рамках текущего тренда, а не изменит его. Другими словами, тенденция скорее продолжится, чем остановится.

Если есть движение против тренда, то это, скорее всего, временная остановка цены (откат), а не изменение тренда.

Тенденция изменится только в том случае, если об этом будет четкий сигнал.

Одним из таких сигналов будет пробой линий тренда и закрытие цены за их пределами.

В процессе исследования У. Гамильтон усовершенствовал «Технический анализ» Чарльза Доу и вывел шесть постулатов:

  1. Любое событие, происходящее по всему миру, влияет на изменение цены.
  2. Существует три типа тенденций: первичные (долгосрочные), вторичные (или промежуточные) и небольшие (или краткосрочные).
  3. Три фазы основного тренда: начало тренда, рост цен, покупка активов; торг; Конец тренда, падение цен, продажа активов.
  4. Индексы страны должны подтверждать друг друга.
  5. Основная тенденция формируется с увеличением объема сделок. Снижение происходит при их уменьшении.
  6. Текущий тренд завершается после четкого разворота ценовой линии.

Несмотря на то, что принципы теории Доу были сформулированы очень давно и изначально применялись к фондовому рынку, эти принципы продолжают работать и по сей день, причем не только в отношении фондового рынка, но и рынка Форекс.

Эти принципы универсальны, и любой трейдер, который намеревается торговать посредством технического анализа рынка, должен в обязательном порядке изучить их, поскольку технический анализ основан именно на постулатах Чарльза Доу.

Основная заслуга Доу в том, что он сделал доступным закулисную биржу, положил начало развитию биржевых технологий.

Чарльз Доу умер 4 декабря 1902 года в Бруклине, штат Нью-Йорк).

Некролог

Особые соображения

Вот несколько дополнительных моментов, которые следует учитывать в отношении теории Доу.

Цены закрытия и диапазоны линий

Чарльз Доу полагался исключительно на цены закрытия и не беспокоился о внутридневном движении индекса. Чтобы сгенерировать сигнал тренда, цена закрытия должна сигнализировать о тренде, а не о движении цены в течение дня.

Еще одна особенность теории Доу — идея линейных диапазонов, которые также называются торговыми диапазонами в других областях технического анализа. Эти периоды бокового (или горизонтального) движения цены считаются периодом консолидации, и трейдеры должны дождаться, пока ценовое движение сломает линию тренда, прежде чем решить, в каком направлении движется рынок. Например, если цена поднимется выше этой линии, рынок, скорее всего, пойдет вверх.

Сигналы и идентификация тенденций

Один из сложных аспектов реализации теории Доу — выявление поворота. Помните, что теоретик Доу работает в соответствии с общим направлением рынка, поэтому очень важно определить, куда движется это направление .

Одним из основных методов, используемых для определения разворота тренда в теории Доу, является анализ пиков и впадин. Пик определяется как самая высокая цена для рыночного движения, а минимум считается самой низкой ценой для рыночного движения. Обратите внимание, что теория Доу предполагает, что рынок движется не по прямой линии, а от максимумов (пиков) к минимумам (минимумам), в то время как общие рыночные движения имеют определенную тенденцию.

Восходящий тренд в теории Доу — это серия последовательных более высоких и низких пиков. Нисходящий тренд — это серия последовательных максимумов и минимумов.

Шестой принцип теории Доу гласит, что тренд сохраняется до тех пор, пока не появится четкое указание на его изменение. Подобно первому закону движения Ньютона, движущийся объект имеет тенденцию двигаться в одном направлении, пока сила не остановит это движение. Точно так же рынок будет продолжать двигаться в главном направлении до тех пор, пока сила, такая как развивающаяся экономическая среда, не станет достаточно сильной, чтобы изменить направление этого крупного движения.

Развороты

О значительном развороте тренда сигнализирует, когда рынку не удается создать следующий последовательный максимум и минимум в направлении основного тренда. В случае восходящего тренда разворот будет сигнализировать о неспособности достичь нового максимума, за которым последует неспособность достичь более высокого минимума. В этой ситуации рынок перешел от периода последовательных максимумов и минимумов к последовательным максимумам и минимумам, которые являются компонентами первичного медвежьего тренда.

Первичный разворот нисходящего тренда происходит, когда рынок больше не падает до понижающихся минимумов и максимумов. Это происходит, когда рынок устанавливает максимум выше предыдущего максимума, за которым следует минимум выше предыдущего минимума, которые являются компонентами восходящего тренда.

Три тренда

Анализ тенденций — это следующий шаг в теории Доу. Когда рынок движется в определенном направлении, он никогда не образует прямой и красивой линии.

Рынок всегда движется так:

  • новая вершина;
  • восстановление;
  • новый пик.

За откатом следует новый максимум, новый откат и так далее, пока тренд не изменится.

Следовательно, любой тренд можно разбить на несколько этапов. У каждой фазы будет свое максимальное и минимальное значение.

Если тренд восходящий, то каждое максимальное значение будет больше предыдущего. То же самое и для нисходящего тренда, когда каждый минимум обновляет предыдущий минимум.

Согласно теории Доу, существует 3 типа трендов:

  • базовый;
  • вторичный;
  • незначительный.

Основная тенденция продолжается уже больше года. Среднее: от 3 недель до 3 месяцев и часто может противоречить общей тенденции. Незначительный тренд длится до трех недель и обычно следует за общим трендом.

Основной тренд

Это ключевое движение на рынке. Чтобы определить это, вам нужно открыть на графике более крупный таймфрейм, например, месяц или неделю. Эта глобальная тенденция в конечном итоге влияет на все, включая незначительные и второстепенные тенденции.

Согласно теории Доу, глобальный тренд длится 1-3 года, но он может измениться. На скриншоте ниже перейдем к 1-месячному ТФ и проведем линию тренда.

Основная тенденция сохраняется до тех пор, пока не появятся явные признаки ее исчезновения. Одним из таких индикаторов может быть, например, то, что рынок закрывается ниже предыдущего максимума.

Второстепенный тренд

Рынок движется в направлении основного тренда. Вторичный тренд, как правило, идет против основного тренда или как его коррекция.

Таким образом, основной тренд может идти вверх, а второстепенный — снижаться. В этом случае мы переходим к 1-дневному ТФ и проводим второстепенные линии тренда. Как видите, теоретически они идут против основного тренда.

Согласно теории Доу, второстепенные тренды длятся от 3 недель до 3 месяцев, а откат от основного тренда длится от 30 до 60% его движения.

Более того, второстепенный тренд обычно гораздо более волатилен, чем основной.

Незначительный тренд

Теоретически это движение рынка до 3 недель. Как правило, это коррекция второстепенного тренда. На скриншоте ниже мы используем TF в течение 1 часа.

Тренды Доу в краткосрочных — интрадей — сделках

Теория предназначена, как вы понимаете, в первую очередь для фондового рынка (других во времена Доу не было). Итак, такие длительные периоды: 1-3 года, 1-3 месяца и так далее

Однако в самих бинарных и других контрактах, а также на форексе трейдеры обычно работают с экспирациями до 1 часа, никто не любит ждать (есть акции на длительные периоды).

Следовательно, мы можем использовать принцип номер 1 — рынок все учитывает — чтобы скорректировать это время на внутридневной график. Эта адаптация уже была сделана на скриншотах выше, где мы использовали меньшие темпы.

Например:

  • основной тренд: ТФ на 1 месяц;
  • второстепенный тренд: TF 1 день;
  • второстепенный тренд: 1 час TF.

Другой вариант:

  • основной тренд: дневной ТФ;
  • второстепенный тренд: 1 час TF;
  • второстепенный тренд: ТФ на 15 или 5 минут.

Именно так и проводится анализ на графике. Откройте дневной график ТФ, проведите линию тренда или канал. Затем через 1 час повторите и через 15 минут. Факт — 3 ценовых цикла.

3 фазы рыночного тренда

Согласно теории Доу, у каждого основного тренда есть 3 ключевых этапа:

  • фаза накопления (раздача);
  • фаза участия общественности;
  • фаза паники (реализация).

Фаза накопления

Это первая фаза, начало восходящего тренда. Именно на этом этапе на рынок выходят инвесторы. Обычно эта фаза начинается в конце медвежьего тренда. На данный момент большая часть негативных новостей уже учтена рынком, поэтому инвесторы, несмотря на низкие цены, начинают рассматривать актив как перспективу.

Конечно, фазу накопления обнаружить нелегко. Часто следует за медвежьим трендом. А это, в свою очередь, может быть лишь незначительной тенденцией в общем нисходящем тренде. В результате вместо нового тренда вы получаете лишь временный откат.

С технической точки зрения начало нового тренда всегда сопровождается периодом консолидации. Это когда рынок идет боком, а затем начинает показывать восходящий тренд.

Новый тренд может быть подтвержден, когда рынок не обновил предыдущие минимумы.

Фаза участия

«Продвинутые» инвесторы входят на рынок в фазе накопления. По их словам, худшее позади. Когда тенденция меняется на противоположную, начинается фаза участия общественности.

Экономические данные улучшаются, рынок насыщен хорошими новостями (например, Apple показала хороший квартальный рост прибыли). Чем больше подобных новостей, тем больше инвесторов присоединяется к этой фазе.

Эта фаза самая продолжительная из всех и характеризуется наиболее активным движением. Максимумы постоянно обновляются, именно этого и ждали инвесторы.

Фаза реализации (паники)

На этом этапе с рынка уходят инвесторы, вышедшие на первый этап накопления. И рынок начинает вести себя совершенно нелогично.

Многие инвесторы, увлеченные более сильным трендом, начинают думать, что он всегда будет и быстро примут в нем участие. При этом основные участники уезжают или уже уехали.

В результате эти инвесторы рады покупать на пике тренда, незадолго до его впечатляющего падения.

Чтобы определить эту фазу, необходимо внимательно изучить сигналы о завершении рыночного ралли. Причем, чем активнее будет рост рынка, тем сильнее будет последующее падение.

Мы недавно видели это на примере китайского фондового рынка: достаточно взглянуть на эту драму со сводным индексом Шанхайской фондовой биржи. Миллионы необразованных китайских домохозяек раздули биржевой пузырь, который затем резко лопнул и погубил многих из них.

Но если бы домохозяйки потрудились изучить теорию Доу, они бы поняли, что происходило в панической фазе внедрения, и сэкономили бы свои кровно заработанные деньги, продавая акции с прибылью задолго до обвала рынка.

Похожая история, когда основной тренд — медвежий и падающий. Ситуация повторяется в зеркальном отображении, и на этапе реализации часто возникает настоящая паника, когда многие инвесторы выгружают свои активы и цена получает последний импульс к снижению перед ростом.

Рыночные индексы должны подтверждать друг друга

Для фондового рынка актуальны два индекса, разработанные Dow:

  • промышленный индекс Доу Джонса (Dow Industrials);
  • доу транспорт

Эти индексы можно рассматривать как средний показатель стоимости акций, которые в них входят. Предположим, Транспортный индекс Доу-Джонса учитывает котировки акций 20 компаний.

Согласно теории Доу, общее настроение рынка должно подтверждаться совпадающим направлением обоих индексов. Это, конечно, актуально и для фондового рынка. Но это также играет роль для валютного рынка. Также, если индексы расходятся, четкой тенденции просто нет.

Корреляция между промышленным индексом Доу-Джонса и Транспортным индексом используется для определения состояния всего фондового рынка США. Как видите, у него дела идут хорошо.

Тренд должен подтверждаться объемами

В отличие от валютных пар, где нет реального объема, для них есть исчерпывающая информация о фондовом рынке. Поэтому для прогнозирования запасов необходимо учитывать как финансовые показатели компаний, их выпустивших, так и данные об объемах.

По теории Доу, ничего сложного здесь нет. Если тенденция восходящая, объемы также должны расти. Если цена идет против тренда, объемы должны снизиться.

Объемы увеличиваются, поскольку трейдеры активно покупают акции на этапе накопления и участия. Небольшие объемы в фазах коррекции указывают на то, что большинство трейдеров не закрывают свои позиции, поскольку верят в силу общей тенденции.

Если объемы не совпадают с трендом, это признак того, что он подходит к концу. Допустим, рынок идет вверх, а объемы падают: медведи начинают тянуть рынок в свою сторону. Если покупатели покидают рынок или становятся продавцами, шансы на продолжение восходящего движения на рынке очень низки.

Согласно теории Доу, если тренд подтверждается объемами, ликвидность рынка (деньги, обращающиеся на рынке) будет следовать за трендом, а не против него.

Напомню, надежных объемов по валютным парам не бывает.

Тренд работает, пока нет указаний на его разворот

Тренд позволяет определить общее направление движения рынка — тренд, который следует за ним. Золотое правило — «не работай против течения», и это абсолютно верно.

Согласно теории Доу, тенденция работает до тех пор, пока не появятся убедительные доказательства ее завершения.

важно не путать незначительное или незначительное движение с реальным разворотом. Как правило, торговать против тренда очень рискованно.

Подтверждение и разворот тренда

Сам Доу указал, как определить силу тренда и спрогнозировать его разворот. Эту же идею можно найти в творчестве Мартина Принга. Основной метод подтверждения разворота тренда — это анализ максимумов и минимумов цены.

Как мы помним, цена не движется по прямой, она всегда состоит из движений и откатов.

Как мы помним, согласно теории Доу, должны быть определенные признаки разворота тренда. Что они могут быть? Когда рынку не удается преодолеть максимум или минимум цены, это указывает на разворот тренда.

Когда цена не может перевернуться, это говорит о том, что быки исчерпаны. Пора ожидать разворота.

Доу Джонс и его правила в трейдинге

Общие правила теории Доу

  • Независимо от ситуации, есть факторы, которые повлияют на спрос и предложение.
  • Ценовая динамика развивается в трех направлениях, они называются линиями тренда:
  • Восходящий тренд — если последовательные максимумы и минимумы растут, согласно теории Доу, тенденция называется восходящей. Это бычья динамика, бычий тренд;

Паттерн - бычий тренд, теория Доу
Паттерн — бычий тренд, теория Доу

  • Нисходящий тренд — если максимумы и минимумы уменьшаются, то есть все ниже и ниже, согласно законам теории Доу, эта динамика называется нисходящим трендом. То есть медвежья динамика, медвежий тренд;

Модель - Нисходящий тренд теории Доу
Модель — Нисходящий тренд теории Доу

  • Горизонтальный тренд — если максимумы и минимумы находятся на одном уровне, т.е цена колеблется в определенном диапазоне, этот тренд называется равновесным.

Паттерн - горизонтальный тренд, флэт, теория равновесия Доу
Паттерн — горизонтальный тренд, флэт, теория равновесия Доу

Технический анализ теории Доу

Что такое тренд, типы трендов в теории Доу

Установленный тренд, во главе угла — около года.
Промежуточный тренд, в свою очередь вторичный, — это откат, то есть коррекция существующей ценовой динамики. Первый длится в несколько раз меньше за пару месяцев.
Краткосрочный тренд, последний в очереди, более короткий по продолжительности, не более трех недель.

В свою очередь, в своей теории Доу делит основной тренд на три другие части.

  1. Накопление — это первая часть основного тренда: в этот период на рынок выходят профессиональные игроки.
  2. Вход трейдеров в рынок — вторая часть основного тренда: игроки, использующие технический анализ, входят в рынок.
  3. Заключительная часть, цена актива выросла настолько, что на рынок начинают выходить все, то есть широкая публика. Здесь профессионалы начинают продавать свой товар.

Постулаты теории Доу и заключаются в этих трех аспектах.

Теория Доу и объемы торгов
Согласно теории Доу, направление динамики цены, ее тренд связаны с объемом.

Эмпирическое правило теории Доу для объемов очень простое:

  1. Если рынок находится в восходящем тренде, объем увеличивается в случае роста и падает в случае падения.
  2. Если рынок медвежий, объем увеличивается вниз и падает вверх.

Один из постулатов Доу гласит, что если на рынке действует определенный тренд, то он будет продолжаться в том же направлении, изменение этого тренда возможно, если дан четкий сигнал о прорыве.

Какие факторы дают признаки списания? — Их должен знать любой уважающий себя технический аналитик. Это инструменты технического анализа: индикаторы, осцилляторы, скользящие средние и другие инструменты.

Стандартные паттерны теории Доу на графике

Рассмотрим сигнал на разрыв тренда на примере теории Доу

Рисунок 1 - Неудачная теория колебаний Доу
Рисунок 1 — Диаграмма технического анализа Неудачная теория колебаний Доу

Модель технического анализа неудачных колебаний
Рассмотрим рисунок 1 — на рынке наблюдается четкая восходящая тенденция, рынок достиг первого максимума и остановился на нижней стороне — сегменте AB. За этим последовало исправление BC. BC по длине меньше отрезка AB. То есть вершина не обновляется, ожидается разворот, сегмент CD является тому подтверждением. Он падает и пробивает линию БС — это сигнал к развороту тренда.

Рисунок 2 - Успешное колебание Теория Доу Джонса
Рисунок 2 — Фигура успешного технического анализа теории колебаний Доу

Модель технического анализа неудачных колебаний
Рассмотрим рисунок 2 — рынок находится в восходящем тренде, за которым следует коррекция AB, поэтому тренд продолжается до BC с увеличением пика. Все отлично. Затем следует длительный откат C — D, выходящий за рамки поддержки B-S1. DE уже является коррекцией медвежьего тренда, так как пик B — A не был взят. Если цена опустится ниже поддержки D — S2, это будет сигналом к ​​выходу.

Модели теории Доу на дне рынка

Рисунок 3 - Неудачные колебания в нижней части рынка теории Доу
Рисунок 3 — Неудачные колебания в нижней части рынка теории Доу

Взгляните на рисунок 3: согласно теории Доу, рисунок показывает неудавшееся колебание в нижней части рынка. Прорыв тренда происходит, когда C — D пересекает B — B1. Это сигнал на покупку.

Рисунок 4 - Успешное колебание в нижней части рынка согласно теории Доу
Рисунок 4 — Успешное колебание в нижней части рынка согласно теории Доу

Взгляните на рисунок 4: согласно теории Доу, рисунок показывает успешное колебание в нижней части рынка. Прорыв тренда происходит, когда C — D пересекает B — B1. Это сигнал на покупку.

Наследие теории Доу

Технический анализ начался с теории Доу и до сих пор является ее основой. Скажем, многие другие волны Эллиотта основаны на этой теории. Прошли годы, рынок изменился, основной индекс Доу был полностью переименован и стал «транспортным», а когда-то это была железная дорога.

Как и в любой теории, на практике вы столкнетесь со многими особенностями. Например, признаки разворота тренда очень консервативны и часто возникают, когда рынок уже последовательно развернулся и прошел значительное расстояние в новом направлении.

Индексы тоже изменились. Во времена Доу королем были железные дороги, а теперь и информационные технологии. Но все это особенные. Изменились ли индексы? Вам просто нужно выучить новые. Например, если вы работаете с акциями высокотехнологичных компаний, вам понадобится новое поколение индексов (индексы NASDAQ вам в помощь).

Теория адаптируется, живет и изменяется вместе с рынком. Тренды, корреляция индексов, значений цен, обновление максимумов и минимумов — все это основа технического анализа.

Оцените статью
Блог про трейдинг