Корреляция валютных пар на Форекс: как правильно торговать

Определение корелляции — что это

Проще говоря, корреляция — это взаимосвязь между двумя или более случайными параметрами. Когда одно значение увеличивается или уменьшается, другое тоже изменяется.

Поясним на примере: существует взаимосвязь между температурой воздуха и потреблением мороженого. Чем жарче, тем больше людей покупают холодные угощения. И наоборот.

Такие модели создаются путем изучения больших объемов статистических данных. Мы собираем информацию о потреблении мороженого за несколько лет и данные о колебаниях температуры за тот же период. А затем мы противостоим и ищем зависимость.

Соотносить — значит относиться к чему-то. Есть положительная и отрицательная корреляция.

Если положительный, плюс один параметр плюс другой. Например, чем больше фермер тратит на удобрения, тем более обильным будет урожай. При обратной корреляции увеличение одной величины сопровождается уменьшением другой. Чем выше здание, тем хуже оно выдерживает землетрясения.

Корреляция — это взаимосвязь без гарантий

Рассмотрим пример прямой зависимости: чем выше уровень благосостояния человека, тем больше продолжительность его жизни. Состоятельные люди едят качественную пищу и получают своевременную медицинскую помощь. В отличие от бедных.

Однако нельзя с уверенностью сказать, что какой-то олигарх проживет дольше этого нищего.

Это только статистическая вероятность и может не работать в конкретном случае. Это отличается от корреляции линейной зависимости, где результат известен с вероятностью 100.

Но если мы возьмем выборку из сотен тысяч богатых и такое же количество бедных, сравним их продолжительность жизни, то общая тенденция будет верной.

Виды корреляции

Существует 2 типа взаимозависимости валютных пар:

• инверсный, зеркальный или отрицательный;
• прямой или положительный.

Положительная и отрицательная корреляция

Взаимодействие между рыночными ценами финансовых активов может проявляться несколькими способами:

• Положительная (или прямая) корреляция. В случае финансовых рынков это означает, что графики цен двух инструментов движутся синхронно или очень близко по динамике. Мы не говорим о стопроцентном копировании друг друга, но большинство движений одинаковы. Типичным примером положительной корреляции считается взаимодействие валютных пар EURUSD и GBPUSD — эти инструменты часто демонстрируют синхронное повышение курса или одновременно дешевеют.
• Отрицательная (или обратная) корреляция означает зеркальную взаимосвязь между значениями. Хорошими примерами устойчивой обратной связи являются USDJPY и GBPUSD. Также валютные пары EURUSD и USDCHF. Когда EURUSD растет, USDCHF снижается, и наоборот.

Также они различают линейные и нелинейные типы общения. Линейная корреляция — это тип взаимосвязи, который можно описать уравнением линейной регрессии (уравнение вида Y = a + b ∙ X, где a и b — коэффициенты, Y и X — коррелированные величины).

Нелинейная зависимость означает, что невозможно описать корреляцию между 2 или более значениями с помощью уравнения линейной регрессии. Зависимость может быть описана, например, уравнением параболы или другой более сложной кривой.

В трейдинге и инвестировании тип связи не имеет особого значения. Коэффициент корреляции (% динамического соответствия) имеет принципиальное значение).

Зеркальная Форекс корреляция

Это движение валюты в противоположных направлениях.

Ярким примером отрицательной корреляции на Форексе являются валютные пары EUR / USD и USD / CHF.

Видно, что с ростом EUR / USD пара USD / CHF падает и наоборот.

Отрицательный коэффициент корреляции колеблется от -1 до 0. Чем ближе к 0, тем слабее зависимость.

Прямая Форекс корреляция

Это движение разных валютных пар в одном направлении.

Коэффициент прямой корреляции от 0 до +1. Приближение к +1 укрепляет отношения.

Валютные пары EUR / USD и GBP / USD движутся в одном направлении.

Корреляция ценовых движений: причины возникновения на разных рынках

Взаимосвязь между деятельностью финансового рынка определяется фундаментальными экономическими факторами. При этом важную роль играет развитие торговых отношений между разными странами, интегрированными в систему мировой экономики. Таким образом, динамика рыночных цен валют, товаров, ценных бумаг находится под сильным влиянием процессов, происходящих как в международной экономике, так и в экономических системах отдельных стран.

Взаимозависимость валютных пар рынка Форекс

Колебания обменных курсов часто взаимосвязаны, отражая тесное экономическое сотрудничество стран — эмитентов соответствующих денежных единиц. Примером такой корреляции может быть упомянутая выше взаимосвязь между валютными инструментами EURUSD (евро / доллар) и GBPUSD (фунт / доллар). Несмотря на некоторые разногласия, Великобритания является близким торговым партнером стран Европейского союза (ЕС). Это означает, что важные события и ключевые процессы, происходящие в ЕС, неизбежно повлияют на валютные позиции GBPUSD.

Межгрупповая корреляция на глобальном финансовом рынке

Взаимосвязь между активами, принадлежащими к разным сегментам финансового рынка, также определяется экономическими предположениями. Ярким примером является то, что цены на денежные единицы нефтедобывающих стран падают по мере того, как нефть на мировом рынке дешевеет. Сила этой корреляции напрямую определяется степенью зависимости экономики конкретной страны от экспорта углеводородов.

Типичная ситуация — зависимость курсовой позиции российского рубля от динамики мировых цен на нефть. Как известно, для экономики Российской Федерации характерна большая доля доходов от экспорта углеводородного сырья. Это означает, что обесценивание нефти приводит к адекватному падению курса внутреннего рубля (RUB) по отношению к доллару США (USD). Важным нюансом является то, что углеводородное сырье на мировом рынке котируется в долларах США. Таким образом, падение цен на нефть способствует росту долларовых цен.

Взаимозависимость инструментов фондового рынка

Если экономическая активность увеличивается или уменьшается для всей экономики, а также в ее отдельных секторах, можно наблюдать корреляцию всех индексов фондового рынка. Однако порядок, в котором рассчитывается индекс, в этом случае имеет решающее значение. В то же время акции и фондовые индексы можно соотнести с Forex.

Например, в США часто действует программа «количественного смягчения». Он включает в себя выкуп ценных бумаг ФРС с одновременным наполнением экономики США наличной ликвидностью. Эта программа часто сопровождается корреляцией EURUSD с большинством индексов фондового рынка США. В этом случае мы можем сказать об обратной корреляции инструмента EURUSD с индексом доллара США и ценами казначейских векселей США, поскольку эти ценные бумаги номинированы в долларах США.

Как валютные пары взаимодействуют друг с другом

Корреляция отражает только точное движение двух активов относительно друг друга. В случае валютного соотношения точно такая же петрушка. Пары могут двигаться вместе, в разных направлениях или вообще не взаимодействовать.

Не забывайте, что мы торгуем не просто валютой, а валютной парой, где каждый член пары влияет на другого. Следовательно, корреляция может быть полезным и почти единственным инструментом, если вы хотите успешно торговать несколькими валютными парами одновременно.

Валютная корреляция основана на так называемом коэффициенте корреляции, который находится в простом диапазоне от -1 до +1.

• Идеальная положительная корреляция (коэффициент +1) означает, что две валютные пары движутся в одном направлении 100% времени.
• Идеальная отрицательная корреляция (коэффициент -1) подразумевает прямо противоположное. Пары постоянно движутся в разные стороны.

Если корреляция равна 0, значит, корреляции нет, она равна нулю, и пары никак не связаны.

Где искать корреляцию валют

Однозначно не лучший в турнирной таблице, вот еще один, зря время. Мы будем использовать потрясающий инструмент Currensee от Oanda. Он покажет нам, как именно валютные пары движутся относительно друг друга. Он находится по адресу:

https://www.oanda.com/lang/ru/forex-trading/analysis/currency-correlation

Как видите, все сравнения производятся с исходной и самой популярной парой EUR / USD. По умолчанию предлагается «пузырьковый» формат, где чем больше синий кружок, тем больше отрицательная корреляция, а чем больше красный, тем более выражена положительная взаимосвязь.

Риски валютных корреляций

Если вы работаете с несколькими валютными парами одновременно, вы должны сразу понимать, насколько рискованна такая торговля. Иногда люди выбирают несколько пар одновременно, чтобы минимизировать риски, но они забывают о положительной корреляции, когда пары идут в одном направлении.

Допустим, мы взяли две пары за 4-часовой период времени: EUR / USD и GBP / USD.

Коэффициент корреляции 0,94, очень приятно. Это означает, что обе пары буквально следуют друг за другом, как маньяк и его жертва. Как видите, они оба падают почти зеркально.

Если мы открываем сделки по обеим парам, то сразу удваиваем нашу позицию — и рискуем. Они растут! Потому что, если вы ошиблись с предсказанием, вы сразу ошибетесь вдвойне, потому что пары являются зеркальными.

Мириться, цена упала — убыток вдвойне. Перед лицом корреляции. Также нет смысла продавать один инструмент и покупать другой, потому что даже при точном прогнозе один из них принесет вам убыток. В бинарном варианте успешная сделка не покрывает неудавшуюся сделку — выплаты составляют менее 100%. А на форексе стоимость пунктов для разных валютных пар тоже разная.

Волатильность тоже бывает разной. Одна пара может перепрыгнуть на 200 очков, вторая — только на 180. Поэтому нужно очень осторожно и без фанатизма играть с одновременными руками на разных парах, корреляция есть.

Теперь сравним противоположный вариант — пары EUR / USD и USD / CHF. У них противоположная, сильная обратная корреляция, где коэффициент часто достигает абсолютного значения -1,00.

Пары подобны двум магнитам с противоположными полюсами, постоянно отталкивающими друг друга.

Если вы открываете противоположные сделки по двум парам с отрицательной корреляцией, это будет то же самое, что и две идентичные сделки по парам с положительной корреляцией, что снова удвоит риск.

Разумнее всего, конечно, работать только с одной парой и не играть аккорды с противоположными парами, потому что очень быстро можно плохо кончить с плохими показателями.

Как определить корреляцию

Количественная оценка взаимосвязи определенных значений (например, изменения рыночных цен конкретных акций) выражается значением коэффициента корреляции.

Чтобы вручную определить этот показатель, нужно выполнить пошаговый алгоритм математических расчетов по сложной формуле.

в этой формуле:

• K — коэффициент корреляции;
• X и Xav — значение первого значения в определенный период времени и его среднее значение;
• Y и Yav: значение первого значения за определенный период времени и его среднее значение.

Участники финансового рынка могут избежать этих трудностей, используя следующие варианты расчета корреляции:

1. Индикаторы технического анализа в торговых терминалах или специальные компьютерные программы, позволяющие точно рассчитать индекс корреляции для двух и более выбранных активов. Для расчетов используются исторические котировки.
2. В Excel есть функция CORREL, которая автоматизирует расчет. Вам просто нужно заполнить таблицу, указав массив значений для 2 диапазонов ячеек. Например, в столбце №1 вы вводите цены закрытия каждой 4-часовой свечи валютной пары EURUSD за последние 3 месяца, а в столбце №2 — цены закрытия любого другого финансового инструмента. CORREL немедленно вычислит значение корреляции для этих данных.
3. Проще всего узнать коэффициент корреляции на онлайн-сервисах megatrader.org или mataf.net. Вы можете рассчитывать индикаторы для самых разных инструментов на валютных, товарных и фондовых рынках.

Другой метод — построить график разброса (разницы) путем вычитания одного графика из другого. Если есть корреляция, график спреда должен иметь примерно такое же значение, отклоняясь от него на короткое время. Вы можете использовать другие арифметические операции, такие как деление одного расписания ресурсов на другое. Числовые значения не важны, просто поймите, колеблется ли результат вокруг значения или есть значительные расхождения и нет связи между значениями.

Вы можете выполнять математические операции с котировками и строить синтетические графики прямо на графике цен в реальном времени, который имеет соответствующий функционал.

Результаты расчета корреляции можно использовать как своего рода фильтр, позволяющий идентифицировать пары коррелированных инструментов (активов) с наилучшим потенциалом прибыли. Однако нельзя исключать и случайные корреляции.

Влияние ГЭПов на корреляцию

Если оба графика показывают большой промежуток или просто сплошной импульс рывка, коэффициент корреляции будет искусственно завышен. После импульса движения графика могут вообще не коррелировать друг с другом, но рассчитанное значение корреляции останется высоким. Только со временем он уменьшится.

Эту проблему можно обойти, если прямо в формуле расчета использовать рост цен вместо цен. Величина корреляции в этом случае будет меньше зависеть от сильных случайных импульсивных движений.

Коэффиценты корреляции

Давайте теперь посмотрим, как можно рассматривать коррелированные коэффициенты.

• -1.0. Идеальная обратная корреляция.
• -0,8. Очень сильная обратная корреляция.
• -0,6. Сильная обратная корреляция
• -0,4. Умеренная обратная корреляция.
• -0,2. Слабая обратная корреляция
• 0. Нет корреляции
• 0.2. Слабая и незначительная корреляция
• 0,4. Слабая корреляция
• 0.6. Умеренная корреляция
• 0.8. Сильная корреляция
• 1.0. Идеальная корреляция

Так что делать с корреляцией, можно ли ее использовать или как?

Устранение риска

Если вам нравится открывать одновременные сделки по разным парам, знание их корреляции поможет вам не попасть в описанную ситуацию, когда вы удваиваете свои риски, если две пары идут в одном направлении.

Или вы делаете ставки в разные стороны, не понимая, что пары обратно коррелированы, и это снова удваивает ваш риск.

Удвоение доходов или убытков

Если вы уже решили играть с одновременной торговлей по разным парам, успешная торговля парами, имеющими прямую корреляцию, увеличит ваш доход вдвое. Или убытки, конечно, если что-то пошло не так и прогноз не оправдался.

Диверсификация рисков

Рыночные риски могут быть распределены между двумя валютными парами. Если вы определенно понимаете, что делаете, и если между парами нет идеальной корреляции. Для этого возьмите пары с прямой корреляцией около 0,7 (не выше), например EUR / USD и GBP / USD.

Допустим, вы делаете ставку на рост доллара. Вместо двух ставок на падение курса EUR / USD вы можете сделать ставку на падение EUR / USD и GBP / USD. Если доллар упадет, евро пострадает меньше, чем фунт.

Хеджирование рисков

Этот прием уже используется на Forex, где учитывается, что каждая валютная пара имеет свою стоимость пункта. Если вы открываете бычью позицию по EUR / USD, а цена движется против вас, вам может помочь медвежья позиция по противоположной паре, такой как USD / CHF.

Не забывайте о разной стоимости пунктов на Форексе. Например, существует почти идеальная корреляция между EUR / USD и USD / CHF, но при торговле мини-лотом в 10 000 долларов один пункт EUR / USD стоит 1 доллар, а USD / CHF — 0,93 доллара.

Следовательно, покупка мини-лота EUR / USD позволяет вам хеджировать свои риски при одновременной покупке мини-лота USD / CHF. Если EUR / USD упадет на 10 пунктов, вы потеряете 10 долларов. Однако курс USD / CHF возвращается к 9.30. Так что вместо 10 долларов вы теряете всего 70 центов, отлично.

Хеджирование на форексе выглядит отлично, но и у него есть много недостатков. Потому что с бешеным ростом EUR / USD вы одновременно теряете деньги на USD / CHF. Кроме того, корреляция редко бывает идеальной, она постоянно колеблется, поэтому вместо хеджирования вы можете потерять все.

Корреляция, пробои и ложные пробои

Корреляцию также можно использовать для прогнозирования поведения цен на значимых уровнях. Предположим, EUR / USD тестирует значительный уровень поддержки. Мы изучили этот случай и решили войти в пробой уровня. Поскольку EUR / USD положительно коррелирует с GBP / USD и отрицательно коррелирует с USD / CHF и USD / JPY, необходимо проверить, движутся ли другие три пары с той же волатильностью, что и EUR / USD.

Скорее всего, GBP / USD также «трется» около уровня сопротивления, а USD / CHF и USD / JPY — около ключевых уровней сопротивления. Все это указывает на то, что доллар управляет мячом здесь, и есть все признаки прорыва EUR / USD, поскольку все три пары движутся синхронно. Осталось дождаться разрыва отношений.

Теперь представим, что эти три пары движутся не синхронно с EUR / USD. Например, GBP / USD даже не думает о снижении, USD / JPY не растет, а USD / CHF обычно «болеет» в боковом движении. Что это значит? За исключением того, что падение EUR / USD не связано с долларом и явно вызвано негативными новостями из еврозоны.

Цена может быть ниже ключевого уровня поддержки, однако, если три коррелированные пары не имеют достаточно синхронного движения с EUR / USD, нет необходимости ждать пробоя. Кроме того, это вполне может быть нелюбимый всеми нами ложный прорыв уровня сопротивления.

Да, без подтверждения корреляции вы все равно можете войти в прорыв, но затем уменьшите объем транзакции, потому что вам нужно снизить свои риски.

Валютная корреляция постоянно меняется

Валютный рынок не хочет довольствоваться стабильностью и находится в постоянном возбуждении, как и трейдеры, которые там работают. В результате даже самые сильные корреляции, которые могут длиться месяцами и годами, иногда меняются, причем в самый неподходящий момент. Какая корреляция в этом месяце может быть совершенно другой историей в новом месяце.

Проиллюстрируем это на примере нескольких пар, выделив USD / CHF.

Как видите, соотношение меняется регулярно и часто на полностью полярные значения. Так что они не только подвержены изменениям, но эти изменения могут быть драматичными. Следовательно, чтобы использовать эффект корреляции в своих интересах, вам просто нужно регулярно проверять его и не лениться делать это.

Допустим, корреляция между USD / JPY и USD / CHF была 0,22 в течение всей недели. Это очень низкий коэффициент корреляции, и его нельзя считать достаточным. Однако за 3-месячный период мы видим, что это число увеличилось до 0,52, затем до 0,78 за 6 месяцев и, наконец, до 0,74 за годовой период.

Другими словами, в парах существует долговременная корреляция, но она может сильно измениться за короткое время. Сильная годовая корреляция может стать слабой за короткие периоды времени.

Мы сравниваем EUR / USD и GBP / USD, чтобы продемонстрировать совершенно скандальное поведение.

Неделя отличная, коэффициент 0,94, пары движутся практически зеркально. Однако в течение месяца это значение снижается .. до 0,13. За 3-месячный период он подскакивает до значительных 0,83 и снова падает через 6-месячный период.

Как насчет USD / JPY и NZD / USD? Годовая корреляция составляет -0,69, недельная — до 0,07, то есть отсутствует. Следовательно, эти факторы необходимо учитывать.

Почему меняется соотношение? Есть много причин. Изменения ключевых ставок и денежно-кредитной политики, политические и экономические события, все фундаментальные факторы, влияющие на настроение трейдеров и их отношение к той или иной валюте.

Ручной расчет и использование индикаторов для определения корреляции

Для ручного расчета используется следующая зависимость:

В формуле A и B указаны значения величин, между которыми проверяется наличие связи. В случае котировок валютных пар в расчетах используются цены закрытия свечей.

Ручной расчет можно облегчить, если вы используете Excel и функцию CORREL. В табличной форме вы можете задать массив значений случайных величин и использовать CORREL для вычисления значения корреляции между ними. Этот метод не используется в торговле, так как есть как онлайн-сервисы, так и индикаторы, которые рассчитывают значение корреляции в реальном времени.

Эти инструменты доступны для терминалов MT4, MT5 и графика реального времени TradingView. Для быстрой оценки корреляции вы можете использовать индикатор корреляции коэффициента корреляции валютной пары. В настройках нужно указать, с чем именно будет сравниваться актив, глубина истории, на которой выполняется расчет и используемая цена.

Рассчитывается так называемая мобильная корреляция, то есть ее значение обновляется с каждой новой свечой. В примере для каждой новой свечи рассчитывается значение отношения между EURUSD и USDCHF в диапазоне последних 20 свечей.

Одним из помощников в этом станет индикатор корреляции валютных пар. Самый популярный:

1. ПЕРЕКРЫТИЕ ГРАФИКА — принцип работы заключается в том, что с помощью данной программы в торговом терминале одновременно отображаются два графика в одном окне. Это позволит трейдеру видеть зависимость инструментов в реальном времени. В индикаторе есть несколько настроек, поэтому разобраться в нем сможет даже новичок.
2. ТАБЛИЦА СООТНОШЕНИЙ — более информативный, но менее понятный индикатор для новичка. Все расчеты отображаются внизу терминала в цифровом виде. Если зависимость пар достаточно сильная, числа дополнительно выделяются цветом. Вы можете выбрать большое количество пар и следить за ними сразу.
3. КОРРЕЛЯЦИЯ — это простой инструмент, который отображает информацию о корреляции в виде линий. Кроме того, указывается числовое значение зависимости.

Как использовать корреляцию в трейдинге

В качестве метода технического анализа в торговле часто используется корреляция. Однако инвесторы, предпочитающие диверсифицировать свои вложения, также руководствуются данными расчета корреляции при выборе подходящих активов. Учет взаимосвязи между различными финансовыми инструментами помогает принимать правильные торговые решения.

В торговле используется явление корреляции:

• Подсказка при поиске торговых сигналов. Если 2 инструмента имеют высокую прямую или обратную корреляцию, то движение, обозначенное на одном из них, можно использовать в качестве ориентира и искать точки входа в соответствующем направлении на втором инструменте;
• Как основа торговой системы. При высоком и стабильном значении коэффициента корреляции в моменты максимального спреда между инструментами можно торговать с ожиданием его уменьшения. Например, стратегия парной торговли полностью основана на этом явлении;
• Для общей оценки состояния рынка.

Важно то, что корреляцию можно интегрировать в любую торговую стратегию. Эффективность этой техники не зависит от использования индикаторов или инструментов графического анализа.

Что означает значение коэффициента корреляции

Вычисление дает число в долях от единицы, которое является числовым выражением отношения между двумя значениями. По значениям принята следующая классификация:

• 1.0 — полная корреляция, крайне редко встречающаяся на финансовых рынках. Даже в ETF, которые почти на 100% копируют индексы акций, нет 100% совпадения изменений цен на акции самого фонда и эталона;
• Если значения коэффициентов находятся в диапазоне от (+0,8) до (+1,0), это позволяет говорить о сильной прямой зависимости между конкретными активами, цены на которые на рынке изменяются синхронно в едином векторе. В этом случае можно купить один товар (КУПИТЬ) и продать второй (ПРОДАТЬ). Обе операции открываются одновременно.
• 0,7 — сильная корреляция. Большинство изменений в одном количестве вызывают аналогичные изменения в другом количестве;
• 0,3-0,7 — средний уровень общения;
• Если оценка находится между 0 и (+0,5), положительная корреляция считается слабой.
• Если значение коэффициента находится в диапазоне от (-1,0) до (-0,8), это свидетельствует о сильной отрицательной корреляции между соответствующими инструментами, цены на которые на рынке разнятся в разные стороны. При таком соотношении для обоих инструментов вы можете открывать односторонние сделки: покупать оба актива одновременно или продавать их одновременно.

Например, значение корреляции 0,90 для EURUSD и GBPUSD означает, что в 90% случаев восходящее движение EURUSD совпадает с восходящим движением GBPUSD.

Корреляцию также можно выразить в процентах. Например, в характеристиках фондов ETF используется такой индикатор, как R-квадрат, который показывает уровень корреляции между эталоном и акциями фонда. R-квадрат выражается в процентах.

Причем корреляция может быть как случайной, так и экономически обоснованной. Случайные корреляции могут возникать в произвольные моменты истории между несвязанными активами. Например, в какой-то момент истории может быть корреляция между акциями Apple и валютной парой AUDNZD. Но эти отношения нестабильны и бессистемны.

Между экономически связанными инструментами образуется сильная корреляция. Например, индекс РТС — это барометр российского фондового рынка. Между этим и акциями голубых фишек в России существует сильная связь. Индекс растет — растет стоимость акций крупных российских компаний.

Как использовать корреляцию в краткосрочной торговле (Биржа и Форекс)

В краткосрочной торговле (как на Форексе, так и на бирже) соотношение двух инструментов используется и как основа торговой системы, и как фильтр. Один из самых популярных методов — определение активов последователя и лидера.

Выявлена ​​устойчивая связь между 2 и более инструментами. Если между движениями есть небольшая задержка, это можно использовать, сделав аранжировки на «более медленном» инструменте. Например, фьючерсы на РТС резко упали в цене, а фьючерсы на акции Газпрома все еще действуют — вы можете открыть короткую позицию по Газпрому.

Диверсификация рисков. Здесь есть 2 варианта:

1. Выбирайте для торговли практически не связанные активы. Например, AUDUSD и USDJPY имеют низкую корреляцию, доллар может расти в паре с австралийской и падать в паре с японской иеной, короткие позиции по AUDUSD и USDJPY могут открываться одновременно;
2. Или открывайте двунаправленные позиции по сильно коррелированным инструментам. Между парами EURJPY и GBPJPY существует высокая прямая корреляция, нет смысла открывать сделки на покупку для обеих пар одновременно. Если трейдер не уверен в обработке сигнала, лучше открыть позицию в противоположном направлении по другой паре (возможно, с меньшим объемом).

Парная торговля — этот метод предполагает работу с расширением спреда между двумя активами с высокой корреляцией.

Как применять корреляцию при портфельном инвестировании

Как известно, портфельное инвестирование также не обходится без учета ценового соотношения финансовых активов. Связь между ценами доходных инструментов часто рассматривается портфельными инвесторами, интересующимися ценными бумагами.

Диверсификация осуществляется на всех уровнях (отрасль, страна, класс активов, уровень риска). При ребалансировке портфеля используется коэффициент корреляции между разными классами инструментов или инструментами одной группы.

Это не торговля с прямой корреляцией, а метод выбора «весов» компонентов инвестиционного портфеля. Благодаря этому отклонение от средней доходности небольшое, иногда можно получить дополнительную прибыль.

В тестовый портфель мы включаем 2 инструмента: фонды ETF, копирующие американский S&P 500. Около половины инвестированной суммы направляется в SPY, а остальная часть — в фонд с тикером SH (Proshares Trust Short S&P 500), он растет при падении индекса и наоборот, то есть движется зеркально. Почти всегда существует высокая обратная корреляция между SPY и SH.

Для наглядности взят тяжелый кризисный период 2007-2010 годов, итог следующий:

• Приступите к работе: покупка 100 акций SPY по цене 130 долларов США требует 13000 долларов США, а также покупаются 100 акций SH по цене 134 доллара США (13400 долларов США). Стоимость портфеля сейчас составляет 26400 долларов;
• Первая ребалансировка выполняется при уменьшении обратной корреляции и достижении максимального расхождения значений долей двух фондов ETF. В то время стоимость акций SPY составляла 70 долларов, а SH — 182 доллара, портфель сейчас оценивается в 25 477 долларов, что на 3,50% ниже. Произведена ребалансировка, прибыль, полученная от роста акций SH, перенаправляется на акции SPY, приобретается 78 акций SPY по цене 70,00 долларов США (проданы первые 30 акций SH, что дает 5460 долларов США). После ребалансировки портфель будет содержать 178 акций SPY и 70 акций фонда SH;
• Со временем спрэд между ценными бумагами уменьшается, коэффициент корреляции возвращается в область значений -01,00. Мир начинает выходить из кризиса, к моменту следующей ребалансировки стоимость портфеля будет равна 120 × 178 долларов + 95,00 × 70 = 21360 долларов + 6650 = 28010 долларов. В результате грамотной ребалансировки прибыль составила 6,09%.

Если бы деньги были вложены только в один фонд ETF в течение этого периода времени, стоимость инвестиционного портфеля снизилась бы. Был выбран упрощенный пример, на самом деле все сложнее: корреляция со временем меняется, к тому же портфель одновременно содержит больше инструментов. Следовательно, проблема перебалансировки сводится к решению системы N уравнений с N неизвестными.

Статистика показывает, что лучшие результаты показывают комбинации инструментов с отрицательной корреляцией около -0,50. В этом случае стандартное отклонение урожайности наименьшее. Проще говоря: комбинация этих активов позволяет достичь того же процента доходности с наименьшим риском.

Корреляция для хеджирования

Хеджирование относится к снижению риска. В этом случае используется феномен связи двух инструментов, хеджирование используется как в торговле, так и в инвестициях.

В торговле снижение риска сводится к открытию противоположной позиции по валютной паре, связанной с той, по которой сделка уже открыта. Примеры включают EURUSD и USDCHF с высокой обратной связью. Если вы открываете длинную позицию, например, по EURUSD, чтобы снизить риск, вы можете открыть противоположную позицию по USDCHF.

Покупка EURUSD означает ставку на падение доллара. Под хеджированием понимается покупка по USDCHF — ставка на укрепление американской национальной валюты.

Инвестор действует аналогично, но для хеджирования используются другие инструменты. Если портфель представлен индексом S&P 500, покупаются акции ETF с тикером SPY, поэтому для хеджирования необходимо открывать короткую позицию по тому же инструменту. Для этого просто купите акции медвежьего ETF, его цены растут, когда S&P 500 падает, и наоборот. Обычно это делается накануне ожидаемого кризиса, доход от коротких ETF компенсирует изъятие в основном инвестиционном портфеле.

В этом примере также использовался феномен корреляции. Между нормальным ETF и медвежьим ETF существует почти 100% обратная зависимость, поэтому короткий ETF идеален в качестве инструмента хеджирования.

Корреляция: плюсы и минусы

Здесь все очевидно. Минусы: ваши риски удваиваются, если вы открываете сделки по двум зеркально связанным парам. Кроме того, соотношение регулярно меняется через разные промежутки времени, что необходимо учитывать в работе.

С другой стороны, корреляция позволяет диверсифицировать риски, хеджировать сделки и, на Форексе, зарабатывать за счет кредитного плеча.

Также помните, что:

• коэффициенты рассчитываются на основе дневных цен закрытия;
• положительный коэффициент означает, что две пары движутся в одном направлении;
• отрицательный — в противоположные стороны;
• чем ближе коэффициент к значениям +1 и -1, тем сильнее корреляция.

Примеры пар, движущихся синхронно:

• EUR / USD и GBP / USD;
• EUR / USD и AUD / USD;
• EUR / USD и NZD / USD;
• USD / CHF и USD / JPY;
• AUD / USD и NZD / USD.

Пары с отрицательной корреляцией:

• EUR / USD и USD / CHF;
• GBP / USD и USD / JPY;
• USD / CAD и AUD / USD;
• USD / JPY и AUD / USD;
• GBP / USD и USD / CHF.

Не забывайте использовать все, чему вы уже научились, помните об управлении рисками и, таким образом, корреляция валютных пар может стать достойным инструментом в вашем торговом арсенале. И самое главное, это позволит вам избежать ошибок, когда вы торгуете двумя парами одновременно, и вы даже не подозреваете, что удваиваете свои риски, если между выбранными парами существует полная синхронная корреляция.